2025年5月5日，公牛集团发布了2024年年报。报告显示，公司全年实现营业收入168.31亿元，同比增长7.24%；归属净利润42.72亿元，同比增长10.39%。尽管公司在电连接、智能电工照明和新能源三大业务板块均实现了增长，但扣非净利润同比仅增长1.04%，且环比下降4.54%，显示出公司在成本控制和业务运营上存在一定压力。

电连接业务：创新驱动，但增速放缓

2024年，公牛集团的电连接业务实现收入76.83亿元，同比增长4.01%。尽管公司在产品创新和渠道拓展方面取得了显著进展，但增速较往年有所放缓。公司通过推出“零缝超薄轨道”插座、触控智慧屏等高端产品，成功引领了市场潮流，尤其是在年轻消费群体中提升了品牌认知度。然而，面对日益激烈的市场竞争，电连接业务的增长动力似乎有所减弱。

在渠道端，公司通过线下五金渠道、数码渠道和电商渠道的协同发展，进一步扩大了市场份额。特别是在电商平台上，公牛集团通过大数据挖掘和用户洞察，优化了产品布局和营销策略，提升了市场渗透率。然而，随着线上渠道的竞争加剧，公司在电商领域的增长空间可能面临瓶颈。

供应链方面，公牛集团通过自动化、数字化和精益化生产，显著提升了制造效率和产品质量。然而，尽管公司在供应链管理上取得了进展，但原材料价格波动和成本压力仍然是不可忽视的挑战。

智能电工照明业务：稳健增长，但创新不足

智能电工照明业务在2024年实现收入83.31亿元，同比增长5.42%。公司通过推动全品类旗舰店和新零售模式的建设，提升了品牌形象和消费者体验。然而，尽管公司在墙壁开关、LED照明和智能无主灯等产品上取得了一定的市场份额，但创新力度相对不足，尤其是在高端市场的竞争力有待提升。

在产品端，公牛集团通过推出蝶翼超薄系列、乐动拨杆系列等高端产品，进一步巩固了行业领先地位。然而，面对消费者对智能化和个性化需求的不断提升，公司在产品创新上的投入似乎未能完全满足市场需求。

渠道端，公司通过全品类旗舰店和新零售模式的建设，提升了线下体验和销售转化率。然而，随着家装市场的竞争加剧，公牛集团在渠道拓展和品牌建设上仍需加大投入，以应对市场变化。

供应链方面，公牛集团通过自动化、数字化和协同能力的提升，进一步优化了生产流程和交付效率。然而，面对原材料价格波动和成本压力，公司在供应链管理上仍需持续改进。

新能源业务：高速增长，但挑战犹存

新能源业务在2024年实现收入7.77亿元，同比增长104.75%，成为公司财报中的一大亮点。公司通过推出“无极”系列家用充电桩、液冷超充等产品，进一步提升了行业领先优势。然而，尽管新能源业务实现了高速增长，但公司在技术研发和市场拓展上仍面临诸多挑战。

在产品端，公牛集团通过全栈自研能力，成功攻克了PDU、CCU等核心控制器的技术难题，实现了关键部件的自主可控。然而，面对新能源市场的快速变化，公司在产品创新和技术研发上仍需加大投入，以保持竞争优势。

渠道端，公司通过C端市场和中小运营商客户的覆盖，进一步扩大了市场份额。然而，随着大型运营商客户的拓展，公牛集团在服务生态和渠道管理上仍需持续优化，以应对市场竞争。

供应链方面，公牛集团通过精益化、数字化和自动化变革，显著提升了运营效率和产品质量。然而，面对新能源市场的快速变化，公司在供应链管理上仍需持续改进，以应对市场挑战。

总体来看，公牛集团在2024年通过持续的产品创新、市场拓展和品牌建设，进一步巩固了其在电连接、智能电工照明和新能源等领域的领先地位。然而，面对日益激烈的市场竞争和成本压力，公司在未来仍需加大创新投入，优化供应链管理，以保持可持续增长。

本文源自：金融界