保持平仓线弹性

　　减少强平风险

　　证监会回应“两融”融资业务情况：

　　保持平仓线弹性

　　减少强平风险

　　2月5日，中国证监会以新闻发言人答记者问的方式回应称，“两融”融资业务整体风险可控。证监会将引导证券公司全方位做好客户服务，通过延长追保时间、动态下调平仓线，保持平仓线弹性，以减少强平风险和市场压力。

　　据发言人介绍，截至目前，“两融”融资业务全市场平均维持担保比例226%，较年初有所下降，最低维持担保比例(平仓线)通常为130%。从实际平仓数据看，1月以来全市场累计平仓金额约9亿元，占融资规模的万分之六，且标的和投资者都高度分散，整体风险可控。

　　“当然，有些投资者主动卖股票归还融资，会形成融资余额被动下降。”发言人表示，投资者具体交易过程中，维持担保比例低于平仓线，并不意味着马上强制平仓。在当前市场形势下，为维护市场正常秩序，证监会将引导证券公司全方位做好客户服务，通过延长追保时间、动态下调平仓线，保持平仓线弹性，以减少强平风险和市场压力。

　　发言人还强调，证监会将持续加强“两融”融资业务的日常监管，采取有效措施，确保融资业务平稳运行。

　　华创证券金融首席分析师徐康认为，从交易机制及存量规模来看，若市场持续下跌，可能需要关注引发融资盘强平的循环下跌风险，但上述现象成为市场下跌主力的概率不大。他表示，2022年末有披露维保比例数据的37家券商，其加权平均维保比例为257%，明显高于券商平仓线。静态来看，2022年末至今，中证全指下跌13.4%，不考虑投资者换仓、追保等因素，平均维保比例距110%到150%的平仓线仍有较大距离，因此投资者出现大规模平仓概率不大。